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Paukenschlag am Energiemarkt: Carrier wird Viessmann Climate Solutions im Rahmen einer Bar- und Aktientransaktion übernehmen. Die Verwaltungsräte beider Unternehmen haben der Übernahme zugestimmt, sie soll vorbehaltlich der üblichen Abschlussbedingungen und behördlichen Genehmigungen Ende 2023 abgeschlossen werden.
„Die Übernahme von Viessmann Climate Solutions ist eine einmalige Chance“, sagt David Gitlin, Chairman und CEO von Carrier. „Klimawandel, Nachhaltigkeitsanforderungen und geopolitische Faktoren treiben eine beispiellose Energiewende in Europa voran. Beschleunigt durch staatliche Vorschriften und Anreize bietet diese Umstellung eine bedeutende, langfristige Wachstumschance.“
Viessmann Climate Solutions sei mit seiner führenden Marke, seinem differenzierten Vertriebskanal und seinem innovativen Produktangebot einzigartig positioniert, um diese Chance zu nutzen. Gitlin sieht das Unternehmen mit einem Geschäftsanteil von 70 Prozent bei Wärmepumpen und Zubehör, Solaranlagen, Batterien und Dienstleistungen als wichtigen Akteur der Energiewende in Europa. „Wir freuen uns darauf, die 11.000 Mitarbeiter des Unternehmens in der Carrier-Familie und Max Viessmann, CEO von Viessmann, im Verwaltungsrat von Carrier zu begrüßen, wenn die Übernahme voraussichtlich Ende 2023 abgeschlossen ist“, sagt der Carrier-CEO.
Gründe für die Übernahme
Laut Gitlin soll die Übernahme zusammen mit dem geplanten Ausstieg von Carrier aus den Bereichen Brandschutz und Sicherheit sowie Gewerbekälte das Geschäftsportfolio des US-amerikanischen Kälteanlagenbauers weiter vereinfachen und seine Strategie beschleunigen, sich als weltweit führenden Anbieter von intelligenten Klima- und Energielösungen zu etablieren.
„Die jüngsten strategischen Maßnahmen, einschließlich der Übernahme der Toshiba Carrier Corporation und des Verkaufs von Chubb, haben unser Unternehmen auf die wichtigsten Megatrends ausgerichtet, die sich auf die Heizungs- und Kühlungsbranche auswirken, darunter die Bewältigung des Klimawandels und die Erreichung der Netto-Null-Emissionsziele“, erklärt Gitlin. „Während Fire & Security und Commercial Refrigeration großartige Geschäftsbereiche mit unglaublichen, kundenorientierten Teams sind, schärfen die geplanten Ausstiege den strategischen Fokus, den Carrier durch seine Abspaltung von United Technologies im Jahr 2020 gewonnen hat. Mit Viessmann Climate Solutions positionieren wir uns als globaler Champion für Klimalösungen, der ein höheres Wachstum und einen höheren Wert für die Anteilseigner erzielen wird.“
Max Viessmann äußert sich folgendermaßen zur Transaktion: „Unser Ziel ist es, Lebensräume für künftige Generationen zu schaffen. Die globale Reichweite, das breite Produktportfolio, die finanzielle Stärke und das gemeinsame Engagement für Nachhaltigkeit von Carrier werden es unserem Geschäftsbereich Climate Solutions ermöglichen, unser innovatives, integriertes Lösungsangebot voll auszuschöpfen und unseren Einfluss auf die unabhängige Energiewende in Europa zu maximieren.“
Die Viessmann-Gruppe werde auch nach Abschluss der Transaktion ein bedeutender, langfristiger Anteilseigner von Carrier bleiben, „was das große Vertrauen der Familie in die überragende Wertschöpfung durch diesen Zusammenschluss widerspiegelt“. Seine Mitgliedschaft im Verwaltungsrat von Carrier soll es Max Viessmann dabei ermöglichen, „direkt mit Dave, meinen Verwaltungsratskollegen, und dem Carrier-Team zusammenzuarbeiten, um das erhebliche Potenzial der Kombination zweier kultiger und marktführender Unternehmen zu realisieren“.
Details zur Transaktion
Carrier wird die Viessmann-Sparte für eine Summe von zwölf Milliarden Euro übernehmen. Davon sollen 80 Prozent in bar und 20 Prozent in Form von Carrier-Stammaktien an die Viessmann Family Holdings ausgezahlt werden. Die Familie Viessmann hat dabei langfristigen Lock-up-Bestimmungen in Bezug auf ihren Aktienbesitz an Carrier-Stammaktien zugestimmt.
Carrier erwartet, den Baranteil der Gegenleistung durch eine Kombination aus Barmitteln und neu zugesagten Finanzierungen zu finanzieren. Zudem geht das Unternehmen davon aus, nach Abschluss der Übernahme sein Investment-Grade-Rating beizubehalten und innerhalb von etwa zwei Jahren zu seinem Verschuldungsprofil von vor der Transaktion zurückzukehren. Die Aktienrückkäufe sollen wieder aufgenommen werden, sobald Carrier seinen derzeitigen Verschuldungsgrad erreicht hat.
Finanzielle Vorteile
Als Vorteile der Übernahme nennt Carrier:
Verbessertes Umsatz- und EBITDA-Wachstum: Angesichts des erwarteten zweistelligen Umsatzwachstums von Viessmann Climate Solutions soll die Übernahme das Wachstumsprofil von Carrier erheblich verbessern: um mehr als 100 Basispunkte.
Positive Auswirkungen auf das bereinigte EPS: Carrier erwartet, dass die Akquisition im Jahr 2024 einen leichten Verwässerungseffekt auf das bereinigte EPS haben wird, der sich im Jahr 2025 zunehmend positiv auswirken wird. Die Rendite des freien Cashflows soll im fünften Jahr voraussichtlich im hohen einstelligen Bereich liegen.
Erhöhtes Wachstumsprofil im Aftermarket und bei wiederkehrenden Umsätzen: Viessmann Climate Solutions verfügt über eine große installierte Basis, die von mehr als 1.300 Service- und Kundendienstmitarbeitern betreut wird, was voraussichtlich zu einem zweistelligen Wachstum im Aftermarket führen wird. Zusätzlich zu den mehr als 90.000 Wartungsverträgen, einschließlich Abonnementmodellen, verfügt die digitale Plattform ViCare über mehr als 500.000 vernetzte Geräte, mit denen Kunden die Produkte und Dienstleistungen des Unternehmens einfach und effektiv nutzen können.
Bedeutende Synergieeffekte: Carrier rechnet mit laufenden Kostensynergien in Höhe von rund 200 Millionen Euro, vor allem im Bereich Beschaffung und Insourcing. Der überwiegende Teil der Kostensynergien soll bis zum dritten Jahr realisiert werden. Ertragssynergien aus Cross-Selling-Möglichkeiten werden voraussichtlich weitere positive Effekte bringen.
Geringere Komplexität: Carrier stellt eine vereinfachte Struktur mit einer kleineren Grundfläche, weniger ERP-Systemen, weniger juristischen Einheiten und weniger, aber besser skalierbaren globalen Geschäften in Aussicht.
